Algoritmické obchodování zní jako něco, co dělají jen kvantové fondy v Manhattanu s desítkami PhD matematiky. Realita je jiná: dnes tvoří algoritmy podle odhadů Nasdaq a NYSE zhruba 70–80 % denního objemu obchodů na amerických akciových trzích. A drobný investor s běžným účtem u XTB nebo IBKR má dnes k dispozici nástroje, které měly před dvaceti lety jen investiční banky. Otázka není, jestli algo trading funguje – ale co z toho reálně dává smysl pro člověka s prací na plný úvazek a portfoliem 500 000 až několik milionů Kč.

Co je vlastně algo trading

Algoritmické obchodování je jakékoli obchodování, kde o vstupu a výstupu z pozice rozhoduje předem nadefinovaný algoritmus, ne emoce ani intuice obchodníka. Ten algoritmus může být triviální (kup ETF každý první pátek v měsíci za 5 000 Kč) nebo komplikovaný (machine learning model, který zpracovává tisíce datových bodů v milisekundách a rozhoduje o vstupu do pozice na základě několika stovek proměnných).

V rámci algo tradingu existuje několik ostře odlišných úrovní, které se často zaměňují:

  • ▸**Systematické investování** – pravidelný nákup, DCA, rule-based rebalancing. Klidně jednou měsíčně, ručně nebo automaticky. Nejjednodušší forma, kterou dělají miliony lidí. Řadí se sem i strategie „50/50 akcie/dluhopisy s ročním rebalancingem“.
  • ▸**Systematic trading** – strategie s jasnými pravidly vstupu a výstupu (např. momentum: „kup Top 10 akcií S&P 500 s nejsilnějším 6měsíčním výnosem a měň portfolio každý měsíc“). Fondy jako AQR nebo Man Group na tomhle stojí.
  • ▸**Algorithmic execution** – pomocí algoritmů banky rozdělují velké příkazy (např. prodej 5 mil. akcií) na menší kousky, aby nehnuly cenou. Používá VWAP, TWAP a POV algoritmy. Pro drobného investora irelevantní.
  • ▸**High-frequency trading (HFT)** – strategie fungující v milisekundách, market making, arbitráž mezi burzami. Vyžaduje colokaci serverů u burzy a náklady miliony USD ročně. Pro drobného investora naprosto mimo dosah.

„Kdo vám nabízí, že vám prodá „HFT robota“ za 30 000 Kč, který funguje z domácího Wi-Fi, prodává vám iluzi. Skutečný HFT je hra pro pár desítek firem na světě a nemá s ním smysl konkurovat."

Pro registrované ve Světě peněz

Chcete šablonu pro backtesting a přehled brokerů s API?

Do e-mailu vám pošleme Excel/Python šablonu pro backtesting jednoduchých strategií, přehled brokerů dostupných z ČR, kteří nabízí API (IBKR, Alpaca, XTB), srovnání platforem (MetaTrader, TradingView, QuantConnect) a checklist rizik, na které si dát pozor.

Nejčastější strategie a jak fungují

Pro drobného investora, který chce algo trading pochopit a případně část portfolia řídit systematicky, jsou relevantní tyto strategie:

**Trend following (sledování trendu)** – kupujte, co dlouhodobě roste, prodávejte, co dlouhodobě klesá. Klasická implementace: 200denní klouzavý průměr. Cena nad průměrem = held nebo koupit, cena pod průměrem = prodat nebo do hotovosti. Funguje historicky dobře na širokých akciových indexech (S&P 500, MSCI World), i když v bočním trhu (2015, 2022) generuje řadu falešných signálů. Roční výnos S&P 500 s 200 SMA filtrem 2000–2025 byl srovnatelný s buy-and-hold, ale s podstatně menším drawdownem.

**Mean reversion (návrat k průměru)** – strategie sázející na to, že po extrémním pohybu se cena vrátí zpět k průměru. Klasické nástroje: Bollingerova pásma, RSI. Funguje dobře na akciovém výběru v boční fázi trhu, špatně v silných trendech (2020, 2023).

**Momentum** – kupujte to, co roste rychleji než zbytek trhu, prodávejte to, co roste pomaleji. Slavná akademická práce Jegadeeshe a Titmana (1993) ukázala, že tato jednoduchá strategie historicky přinášela nadprůměrný výnos na většině trhů. Fondy jako AQR postavily na momentum miliardové portfolio.

**Pairs trading** – dvě podobné akcie (např. Coca-Cola a PepsiCo) by měly vývojově korelovat. Když se jejich cesty krátkodobě rozejdou, otevřete long jedné a short druhé s tím, že se korelace obnoví. Neutrální vůči trhu, ale technicky náročné a citlivé na strukturální změny.

**DCA a rebalancing** – nejméně sexy, ale nejspolehlivější „algoritmus“ pro drobného investora. Kupujte pravidelně stejnou částku bez ohledu na cenu, jednou ročně (nebo když se váha nějakého aktiva odchýlí o víc než 5 pb) vraťte portfolio na cílové váhy. Toto samo o sobě přebije 80 % aktivních správců.

Backtesting: jediný způsob, jak strategii ověřit

Backtesting znamená spustit svou strategii na historických datech a podívat se, jak by v minulosti dopadla. Zní to jednoduše, ale právě tady se láme chleba mezi hobby projektem a profesionální strategií.